Hace un par de horas se ha iniciado la sesión parlamentaria en Grecia en la que se votarán los planes de ajuste fiscal y de privatizaciones exigidos por la UE para entregar el quinto tramo del plan de rescate financiero aprobado el año pasado. El resultado se espera a eso de las 12:00 y el panorama, a pesar de lo que se pueda pensar, sigue siendo incierto. La oposición, imprescindible para alcanzar el grado de unanimidad exigido por la UE para el plan de austeridad que se quiere implantar (180 votos de 300 a favor con 155 escaños en manos de Papandreou), volvió a decir que votaría en contra de estas medidas. De hecho y a pesar de lo que pueda parecer a primer golpe de vista, el Ibex, principal representante bursátil en este momento de los países periféricos, no logró recuperar los niveles de soporte perforados. Y eso que el diferencial de tipos a 10 años con Alemania retrocedió hasta los 265pb.
En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del IBEX en base diaria. En la sesión de ayer, el índice llegó a rozar la zona de precios en donde se encuentra la directriz alcista que se puede construir a partir de la unión del mínimo de marzo09 con el mínimo de junio10 y la directriz construida a partir de la unión del mínimo de junio10 y de noviembre10. SIN EMBARGO, NO SE LLEGO NI SIQUIERA A SOBREPASAR ESTA ZONA (9.944 a 10.003 hoy) EN TERMINOS INTRADIARIOS Y EL CIERRE SE SITUO CLARAMENTE POR DEBAJO.
Estas directrices se perdieron en términos de cierre la semana pasada lo que eleva el riesgo bajista en el índice de manera significativa. Y no se podrá pensar en una "trampa bajista" si el índice no es capaz de recuperar estos niveles rápidamente y de manera contundente. Incluso en este caso, no se podrá estar seguro de ello mientras no se anule el movimiento bajista que ha perforado estos niveles para lo cual es necesario ver cierres por encima del punto de partida del impulso que perforó los soportes. Este punto de partida se encuentra en el máximo de la sesión del 22 de junio el cual está situado entre los 10.149 y los 10.186 puntos (según se tome el máximo intradiario o el cierre).
Por lo tanto, la decisión que adopte el Parlamento griego hoy a mediodía será clave para la evolución más inmediata de los mercados de renta variable. Es cierto, tal y como se verá a continuación, que el S&P500 logró superar niveles de resistencia intermedios importantes aunque aún no ha superado el SUPER NIVEL. La presión bajista no quedará cancelada por ahora mientras no se superen las cotas comentadas.
En este gráfico se analiza la evolución del Futuro continuo del S&P500 en base diaria. Tal y como se puede ver, el índice ha logrado reaccionar de manera agresiva en las 2 últimas sesiones. El movimiento se ve además corroborado por la fuerte subida experimentada por la TIR 10 años USA que ha pasado del 2,84% al 3,04% en 2 días, lo que indica una fuerte reasignación hacia activos de mayor riesgo.
En la sesión de ayer, el índice logró superar la base del canal bajista original que inició a principios de mayo (parte alta del canal desdoblado). Hace algo más de una semana, el 21 de junio, el índice logró también cerrar por encima de este canal, pero no con la contundencia de esta ocasión.
Obviamente, este comportamiento lanza un mensaje bastante positivo puesto que, además, surge después de haberse demostrado hasta la saciedad que la zona de soporte situada en el entorno de los 1.255 (mínimo de Kerviel) es absolutamente clave.
Sin embargo, no se podrá estar seguro de que el riesgo bajista de corto plazo queda extinguido mientras no veamos al índice recuperar niveles por encima de la zona comprendida entre los 1.290 y los 1.295 puntos. Esta es la zona en la que se encontraba el primer soporte relevante antes de la caída del mes de mayo y, de hecho, ha pasado a servir de fuerte resistencia una vez se perforó a principios de junio.
Por lo tanto, las implicaciones alcistas de las 2 últimas sesiones no tendrán plena confirmación mientras no veamos la ruptura de la zona de resistencia comentada. Si se logra superar, el camino hacia la IMPORTANTISIMA ZONA DE RESISTENCIA situada entre los 1.320 y los 1.330 puntos quedará despejado. Por el contrario, un fallo del 1.295 sería consecuencia de una votación negativa en el Parlamento griego lo que elevaría significativamente el riesgo de ruptura de soportes más importantes. Como decía Julio Cesar, "alea jacta est".
