Uno de los 2 focos de preocupación actual, el riesgo sistémico y el crecimiento económico, dará respiro a los mercados hoy. Y es que esta madrugada se han publicado varios datos de la economía china correspondientes al mes de mayo que aleja el peligro de desaceleración inminente que quedó abierto tras la publicación de los datos de crédito y de oferta monetaria de la sesión precedente.
La inflación en el mes de mayo alcanzó la cota del 5,5% dato totalmente en línea con lo esperado por el mercado y que ratifica la expectativa generalizada de una nueva subida de 25pb este verano y alguna posible subida adicional de los coeficientes de caja. Pero los datos de producción industrial han superado las expectativas y el dato de ventas minoristas ha estado totalmente en línea, mientras que la inversión en activos fijos también ha crecido. Este “mix” de datos indica que la desaceleración económica está siendo, al menos por ahora, controlada lo que sin duda debería alejar los temores más intensos acerca del riesgo de doble recesión que vuelve a rondar a los mercados en los últimos días.
El otro foco de atención es el riesgo sistémico. En este sentido lo primero a tener en cuenta es que S&P ha rebajado nuevamente el rating de la Deuda Griega dejándola como la Deuda más insolvente del Mundo. La buena noticia es que su rating ya no puede bajar más..... con lo que no es descartable que se produzca algo de efecto “vende el rumor, compra la noticia”. En cualquier caso será importante cualquier declaración que pueda salir hoy de la cena informal del Eurogrupo (titulares sobre lo que se pueda debatir a partir de las 20:00).
Esta mañana empezamos con el Futuro continuo del S&P500 en base diaria. El motivo es que ha formado una potencial figura de suelo en la sesión de ayer (un “doji) después de haber casi alcanzado la parte alta de la zona de soporte clave estructural de largo plazo a la que se viene haciendo referencia desde hace algo más de una semana (1.255 a 1.216).
Es importante ahora ver si esta potencial figura de suelo tiene continuidad o no. Para poder tenerla, sería necesario desplegar una sesión alcista en la sesión de hoy que lograse cerrar, como mínimo, en el precio de apertura de la sesión del viernes. De lograrlo, las últimas 3 sesiones habrían construido una estructura de suelo relevante según el análisis de velas, un “morning star” cerca de zona de soporte estructural. Obviamente, sería necesario posteriormente superar la IMPORTANTISIMA zona de resistencia situada entre el 1.290 y el 1.295. Además de ser la anterior zona de soporte relevante y de haber demostrado que al ser perforada ha invertido su función, se encuentra también en esos niveles la parte baja del canal alcista original que se puede construir desde los máximos del 2 de mayo.
Es importante también echar un vistazo al gráfico horario del Futuro continuo del S&P500 esta mañana ya que permite poder intentar adelantarse a la posible formación de suelo que se ha indicado tras analizar el gráfico diario.
Tal y como se ha comentado previamente, el gráfico horario muestra la formación de una figura de suelo a mitad de la sesión de ayer, un “hammer”. Esta figura fue ratificada posteriormente con la aparición de una vela alcista igual pero de sentido contrario a las 2 velas previas a la formación de la figura de suelo. Todo ese conjunto de velas han formado una estructura similar a la que se describe en el gráfico diario, un “morning star”.
La diferencia es que al haberse superado la zona comprendida entre 1.270 y 1.271, esta estructura ha quedado confirmada. La pérdida de esta zona reduciría esta posibilidad pero no se podría considerar anulada mientras no se perforase la base del “morning star” situado en los 1.264 puntos.
Por lo tanto, estas formaciones reducen, al menos por ahora, la posibilidad de que se alcance la zona de soporte clave estructural (1.255 a 1.216) a la que se viene haciendo referencia desde la semana pasada. Se debe aprovechar cualquier vuelta a los 1.270 para comprar, situando el stop por debajo de los 1.264. En caso de cierre por encima de los 1.283,5 se debería añadir algo más de posición. Posteriormente, habría que esperar un cierre por encima de 1.295 para tener plena seguridad de rebote alcista y, en este caso, añadir más largos.