Lo que parecía durante la primera mitad de la sesión USA iba a ser una sesión de corte claramente bajista terminó siendo una sesión de caídas muy tímidas en la que incluso se han formado figuras potenciales de suelo.
La primera mitad del día se vio dominada por la extrema debilidad de los índices europeos, especialmente del alemán, a lo que se sumaron los malos datos macro publicados en los EEUU. Sin embargo, tras el cierre de los mercados en Europa se inició un proceso de rebote liderado por el sector bancario el cual se vino percibiendo a lo largo de todo el día, incluso durante el horario europeo. Los artículos aparecidos en el FT acerca de deudas ocultas en las administraciones regionales españolas y en el WSJ acerca de la apertura de una nueva investigación por parte de la fiscalía de NY a los bancos por prácticas ilícitas en el mercado de titulación hipotecaria, pasaron totalmente desapercibidos.
Lo primero que se debe resaltar es que el Futuro continuo del S&P500 formó un "hammer" en la sesión de ayer tras alcanzar y perforar intradiariamente la zona de soporte intermedia situada en el 1.319 en donde se encuentra la media de 50 sesiones y uno de los puntos de resistencia del gráfico horario que al superarse a mediados de abril confirmó el rebote iniciado por aquellas fechas.
Un "hammer" tiene implicaciones alcistas cuando aparece tras un movimiento definido a la baja porque indica que durante esa sesión se ha producido capitulación. Las ventas se imponen de manera generalizada durante una parte del día como consecuencia de la activación de stops pero el mercado es capaz de absorber todo el papel saliente. Una vez el papel se agota, se produce un rebote por inercia y el cierre logra situarse en el tercio superior del rango de negociación del día. Este comportamiento "limpia" el dinero más asustadizo que ha entrado muy tarde y con dudas en el mercado lo que suele dejar espacio para iniciar un movimiento alcista. Sin embargo, no se deben olvidar varios elementos de corte bajista que siguen totalmente vigentes por lo que la figura de ayer podría no ser más que una parada de muy corto plazo.
En primer lugar, se perforó la base del desdoblamiento del canal alcista original hace 3 días. Este canal ha servido de soporte desde el pasado mes de marzo Y SOLO UN MOVIMIENTO QUE SITUE EL INDICE POR ENCIMA DEL CANAL DE MANERA CONSISTENTE ANULARIA EL IMPACTO BAJISTA DE ESTA RUPTURA.
En segundo lugar, hace también 3 días se perforó la zona comprendida entre el 1.334 y el 1.336. En esta zona se encontraba la línea clavicular del Hombro Cabeza Hombro Invertido formado desde mediados del mes de febrero por lo que su ruptura anula su validez parcialmente. Se vería totalmente cancelado de perforarse la línea de Hombros (1.290 a 1.300), MIENTRAS QUE UN CIERRE POR ENCIMA DE LA LINEA CLAVICULAR VOLVERIA A DARLE VALIDEZ.
En tercer lugar, las caídas de los últimos días han logrado perforar el mínimo del pasado 5 de mayo con lo que ya se cuenta con una estructura de 2 máximos y 2 mínimos decrecientes a contar desde el 2 de mayo. POR LO TANTO, NO SE PODRA PENSAR EN NUEVAS ALZAS MIENTRAS ESTA ESTRUCTURA NO SEA ANULADA PARA LO CUAL SE DEBERIA SUPERAR EL SEGUNDO MAXIMO DECRECIENTE (1.358).
Por lo tanto, se debe considerar la sesión de ayer por ahora como un mero suelo de corte temporal por lo que rebotes a la zona comprendida entre 1.330 y 1.345 deben aprovecharse para abrir posiciones cortas con stop por encima de 1.358.
Y en Europa? Es importante centrar la atención en el Dax porque está siendo el índice más débil estos últimos días.
En este gráfico se puede analizar la evolución del Futuro continuo del DAX en base horaria. Antes de entrar a analizarlo, se debe ser consciente de que el cierre de ayer perforó con total claridad el nivel de los 7.400 puntos, nivel clave desde un punto de vista estructural de largo plazo.
En el gráfico horario se observa que en la sesión de ayer se alcanzó la parte baja de la zona de soporte clave más inmediata la cual está situada entre el 7.257 y el 7.305. En esta zona se encuentra el hueco alcista abierto entre el 20 y el 21 de abril y, sobre todo, el máximo creciente principal del movimiento iniciado en marzo que se alcanzó a principios del mes de abril. La ruptura de esta zona abriría el camino para poder seguir retrocediendo hasta el hueco bajista abierto entre el 29 y el 30 de marzo (6.980 a 7.015) que además coincide con el desdoblamiento del canal alcista iniciado a mediados de marzo que ha sido perforado el pasado lunes.
El hecho de que la zona de soporte (7.257 a 7.305) se haya respetado en la sesión de ayer como consecuencia del rebote desde zona de soporte del S&P500 ha permitido un inicio de sesión con fuerza. Sin embargo, la presión bajista sigue vigente y sólo empezaría a diluirse si el índice fuese capaz de cerrar por encima de los 7.400 puntos. Por lo tanto, se debe aprovechar cualquier rebote que aproxime el índice a esos niveles para vender situando el stop por encima del mismo en términos de cierre.
