De nuevo las Bolsas dejaron los problemas de lado y se centraron en los aspectos positivos del momento. Así, el dato de creación de empleo ADP lanzó un mensaje de cierto optimismo de cara al dato de creación de empleo general que se publica el viernes. Y la actividad de fusiones y adquisiciones siguió mostrando el interés comprador entre compañías lo que puede indicar 2 cosas. La primera es que hay muchas compañías baratas, lo que sería un mensaje positivo para el conjunto de las Bolsas. La segunda es que las compañías son ya sólo capaces de crecer a través de la compra de otras empresas lo que no sería tan positivo para el conjunto de las Bolsas. Pese al comportamiento bursátil de los últimos días, no hay que olvidar que los índices se encuentran en plena resistencia.
En este gráfico se observa la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. En el 2.935 se encuentra el hueco, en términos de cierre, que se quedó abierto entre el 9 y el 10 de marzo. En ese nivel, aunque en el gráfico diario no se puede apreciar (hay que mirar el gráfico horario que se subió en el post de ayer), se encuentra la parte alta del canal bajista que se puede construir desde mediados de febrero. Pero, más importante aún, en el 2.955 se encuentra la línea clavicular (línea de puntos verde en el gráfico adjunto) del Hombro Cabeza Hombro formado desde mediados del mes de enero y confirmado con la ruptura del mencionado nivel el 7 de marzo.
Por lo tanto, MIENTRAS NO VEAMOS CIERRES POR ENCIMA CONSISTENTES POR ENCIMA DE LA ZONA COMENTADA, no se estará seguro de que el proceso correctivo desplegado desde mediados de febrero a mediados de marzo queda completamente anulado. Mientras tanto, se debe considerar el movimiento de las 2 últimas semanas como un "pullback" y, por lo tanto, se debe aprovechar esta zona para vender lo que se haya comprado en zonas de soporte. Los más agresivos pueden tomar el riesgo incluso de mantener los cortos abiertos ayer en la zona de resistencia comentada situando stops intradiarios por encima de los 2.965 o con un cierre por encima de los 2.935.
En los EEUU, hay que resaltar que su situación técnica sigue siendo más alcista de lo que estamos viendo en los índices europeos en general. El Russell 2000 (índice de las compañías de pequeña capitalización) superó el máximo anterior y está a las puertas de superar los máximos históricos alcanzados en 2007 (840 puntos). El Dow de Transportes superó marginalmente los máximos de febrero (5.306) pero no logró cerrar por encima del mismo. Tampoco logró cerrar por encima de los 5.293 puntos en donde nos encontramos con el primer máximo decreciente de la estructura bajista desplegada entre 2007 y 2009. Habrá que estar atentos a su capacidad de superar esta resistencia y, sobre todo, a que quede confirmado con la ruptura de los 12.391 puntos por parte del Dow de Industriales para tener plena confirmación alcista según la Teoría de Dow. Pero vamos a centrarnos en el gráfico del Futuro continuo del S&P500.
El rebote iniciado tras alcanzarse la zona de soporte clave situada entre los 1.240 y los 1.255 puntos ha logrado superar 2 importantes escollos. El primero de ellos era la zona de soporte previa (1.295 a 1.302) que, al perforarse, pasó a ser resistencia. Además, en esta zona se encuentra también la media de 50 sesiones. La segunda es el hueco bajista que se quedó abierto entre el 9 y el 10 de marzo en los 1.315,50 puntos. Sin embargo, es necesario que el S&P500 logre superar la zona comprendida entre los 1.334,50 y los 1.336,50 puntos para que la estructura de máximos decrecientes iniciada a mediados de febrero quede completamente anulada. La superación de esta zona elevaría drásticamente la probabilidad de superación del máximo anterior (1.343) que sería el último escollo para poder acceder a la siguiente zona de resistencia relevante (1.360 a 1.365). A la baja se debe centrar nuestra atención en el soporte de los 1.315 puntos inicialmente si bien sólo la ruptura de la zona comprendida entre los 1.295 a 1.302 puntos sería motivo para encender las luces de alarma de nuevo.
Por lo tanto y al igual que se ha comentado para el Eurostoxx50, lo más prudente es hacer caja dada la importancia de las resistencias a las que se enfrentan los índices USA. Estas resistencias no serán fáciles de superar y más tras un movimiento alcista ininterrumpido a lo largo de las 2 últimas semanas. Sólo la consistencia en la ruptura de estos niveles deberían llevar a recomprar lo que se venda y eso es un proceso que no se produce en un solo día.
