La evolución de los mercados sigue dominada total y absolutamente por la evolución del precio del Crudo. Arabia Saudí se comprometió a utilizar su capacidad excedentaria de producción de Crudo para suplir la interrupción del suministro libio lo que permitió que el precio del Futuro continuo del West Texas fuese retrocediendo desde los 102 dólares hasta los 100 dólares. Pero lo verdaderamente importante ocurrió en la última parte de la sesión Usa. Empezaron a circular rumores acerca de la “salud” de Gaddafi (en twitter) lo que se elevó la probabilidad de una pronta resolución del conflicto. La reacción del precio del Crudo fue inmediata. Cayó desde los 100 dólares (precio del futuro continuo del West Texas) hasta por debajo de los 96 en menos de 1 hora. Y el movimiento en el resto de activos fue similar con una rápida reacción alcista del S&P500 y una rápida reacción bajista de los Bonos (reducción de la prima de riesgo = reajuste de las posiciones hacia activos de mayor riesgo).
La reacción comentada logró formar una potencial figura de suelo importante en el Futuro continuo del S&P500. Se trata de un “hammer”. Esta figura aparece, además, sobre la importantísima zona de soporte que el índice presenta entre los 1.295 y los 1.300. En esta zona se encuentra la base del canal alcista que se puede construir desde el pasado 1 de septiembre y la zona precios en la que se produjo la última consolidación lateral del movimiento alcista a lo largo de la segunda mitad del mes de enero.
La aparición de una figura de suelo en zona de soporte indica que, por el momento, no hay confirmación bajista de las señales de debilidad de los últimos días. Se debe ser consciente de que el principal índice norteamericano perforó los 1.322 y los 1.313 en términos de cierre hace un par de sesiones y que los intentos de rebote no han sido capaces de situarlo por encima de ninguno de estos niveles. Pero es también cierto que el hecho de que se haya formado un “hammer” no es condición suficiente como para anular las señales bajistas aparecidas a lo largo de la semana.
En este sentido, sólo rebotes que situasen el índice por encima de la zona comprendida entre 1.320 y 1.325 reducirían drásticamente la presión a la baja de corto plazo, mientras que la ruptura de la zona 1.295/1.300, especialmente en términos de cierre, elevaría la presión a la baja abriendo el camino hacia niveles de soporte inferiores (1.270 inicialmente, 1.255 posteriormente y 1.220).
En Europa se debe centrar la atención en el comportamiento del DAX puesto que ha dado una primera señal de agotamiento alcista después de muchos meses consecutivos de subida.
Hace un par de sesiones, el índice perforó el nivel de los 7.230 puntos. En este nivel se encuentra el primero de los máximos decrecientes de la estructura bajista desplegada entre 2007 y 2009. Este nivel se superó hace 3 semana y se ha vuelto a perforar esta semana, lo que eleva la probabilidad de que se haya superado en falso. Además, en este nivel se encuentra la base del canal alcista que se inició el 1 de septiembre. Y la ruptura de este nivel el miércoles pasado no generó ayer una rápida reacción. Todo lo contrario. Provocó una apertura con hueco a la baja que eleva la presión bajista de corto plazo.
Por otro lado, es cierto que en la sesión de ayer se formó un pequeño “hammer” tras alcanzar la media de 50 sesiones, lo que indica cierta reducción de la presión. Pero mientras no se cierre el hueco bajista aparecido y, sobre todo, el 7.230 y la base del canal bajista perforado (7.260 hoy) de manera consistente, hay base técnica suficiente como para pensar en correcciones adicionales que deberían alcanzar el entorno de los 7.000 puntos e incluso la importantísima zona de soporte de los 6.850 puntos.
Por lo tanto, nos encontramos ante señales técnica relativamente enfrentadas entre Europa y los EEUU. El índice europeo que mejor se ha comportado a lo largo del año pasado, el Dax, da muestras claras de haber formado un techo en el entorno de los 7.400 puntos y de estar en fase correctiva. El principal índice Usa, el S&P500, está dando muestras de debilidad pero aún no se han visto ratificadas con lo que no se puede estar seguro aún de que se haya formado un techo relevante en el entorno de los 1.340.
