Todas las divergencias de las que se ha venido hablando en las últimas semanas tomaron forma en la sesión de ayer. Lo más sorprendente y a la vez preocupante es que hayan despertado después de haberse conseguido señales técnicas de corte alcista muy relevante tal y como se ha comentado a lo largo de las últimas sesiones. Y es preocupante porque la probabilidad de que nos enfrentemos a una "trampa alcista" se eleva de un plumazo.
Parece apropiado empezar de nuevo con el Ibex contado puesto que ha sido el principal protagonista del movimiento alcista de la semana pasada. Tal y como se ha venido comentando desde hace semanas pero en especial desde mitad de la semana pasada, la superación de la zona comprendida entre 10.950 y 10.960 de manera consistente abría la puerta, SIEMPRE QUE NO SE VOLVIESE A PERFORAR ESTA ZONA, hacia el mínimo de Kerviel (entornos del 12.000) con el permiso de los 11.560 puntos.
Pues bien. El índice perforó de manera contundente el 10.950 en la sesión de ayer. Además, perforó, incluso en términos de cierre, el mínimo (10.851) de la sesión de la que partió el impulso que situó el índice por encima de la resistencia relevante comentada. Y todo este movimiento se produce con una divergencia bajista de RSI que queda claramente plasmada en el gráfico adjunto.
El resultado de todo lo comentado es que volvemos a encontrarnos en una situación en la que el riesgo de que la ruptura de la resistencia clave haya sido en falso se eleva considerablemente. Este riesgo se verá aún más amplificado en caso de que el índice no sea capaz de recuperarse en la sesión de hoy (la festividad de ayer en los EEUU podría haber exagerado el movimiento de ayer) y, sobre todo, si se perfora el mínimo de la semana pasada situado en los 10.719 (a lo largo del proceso de consolidación lateral alcista de las últimas 4 semanas tras las 2 semanas mega alcistas de mitad de enero, no se ha perforado en ningún momento el mínimo de la semana precedente).
No me cabe duda de que después de leer estos párrafos habrá quién se pregunte cómo puede cambiar el panorama en unas pocas sesiones. Pero así es el análisis técnico. Como he comentado en muchas ocasiones, no es una bola de cristal. Tan sólo es una herramienta que permite controlar el riesgo, tanto alcista como bajista. Y la gestión del riesgo en niveles críticos de resistencia o soporte como el actual genera es en ocasiones muy dañina ya que no hay o no conozco ninguna metodología técnica que asegure cuando una resistencia o soporte se puede considerar rota o no. EL UNICO QUE CONOZCO ES EL QUE PROPONGO EN ESTOS POSTS Y QUE PASA POR TENER LA CAPACIDAD QUE TENGA CADA CUAL DE DAR LA VUELTA A LA POSICION TANTAS VECES SEA NECESARIO EN FUNCION DE LA SUPERACION O NO DEL NIVEL CLAVE.
El problema de esta metodología es el que se está viviendo en este momento y que no es otro que el de realizar compras y ventas con pérdidas recurrentes hasta que el activo analizado termina por definirse al alza o a la baja. Pero su ventaja es que una vez se define la dirección, la posición en la que se está invertido es la correcta.
En consecuencia, se deben haber cerrado las posiciones largas abiertas a lo largo de la semana pasada en la sesión de ayer e incluso los más agresivos pueden haber revertido totalmente la posición y haber abierto posiciones cortas. Un cierre por encima del 10.950/10.960 debería llevar a volver a dar la "vuelta a la tortilla" de nuevo. Por el contrario, la ruptura del mínimo de la semana pasada (10.719) rompería aún más el intento de estructura alcista iniciada a mediados de enero con lo que, en este caso, se debería incrementar la posición corta.
Y en los EEUU...
En este gráfico se puede observar la evolución del Futuro continuo del S&P500 en base horaria. A pesar de ser festivo ayer, el Futuro sigue negociando, aunque con un volumen mucho más reducido del habitual al no negociar los títulos que subyacen dentro del índice.
A lo largo del día de ayer, el índice perforó algunos soportes intermedios. El primero de ellos es el existente entre 1.335 y 1.336 que es la zona en donde se situaba el último de los máximos/mínimos crecientes del impulso alcista iniciado a finales de enero. Pero lo verdaderamente preocupante ha sido la ruptura durante esta madrugada del siguiente nivel de soporte, el existente entre 1.329 y 1.330.
En esta zona se encuentra el siguiente máximo/mínimo creciente de la estructura. Además, se encuentra la base del canal alcista que se puede construir desde el pasado 3 de febrero. Si en la sesión de hoy que es cuando todo el volumen debería retornar a los mercados, no hay una fuerte y rápida reacción alcista, se deberá considerar roto este canal y, por lo tanto, la importante zona de soporte (anterior resistencia clave 1.322) deberá demostrar su capacidad de aguante. Su ruptura abriría el camino para poder caer hasta el entorno de los 1.295 puntos en donde se encuentra uno de los máximos crecientes principales de la estructura alcista actual y, sobre todo, la base del canal alcista que se puede construir desde principios de septiembre del año pasado.
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