A pesar de que la actividad de fusiones y adquisiciones ofreció nuevos motivos para seguir subiendo en los EEUU (Caterpillar, Emc, Mccc) a lo que se sumaron los datos de mora de varias entidades (Amex, BofA, JPM, Capital One) mejores de lo esperado, los índices acabaron en terreno negativo presionados por un fortísimo rebote de las Tires de los Bonos de la parte larga de la curva. Este movimiento es preocupante sobre todo porque coincide con el hecho de que la Fed ha anunciado la compra de entre 7.000 y 9.000 millones a lo largo de esta semana dentro de su programa QE2. Pero es que está empezando a incrementarse el temor a un déficit creciente de la administración a lo que se suma las emisiones de Bonos Municipales (esta semana emite California 14.000 millones) y las declaraciones de Dudley (presidente de la Fed de NYC) en las que resaltó que el programa de expansión cuantitativa tendrá un impacto menor del esperado en el PIB.
Pero lo que verdaderamente preocupa ha sido la evolución de los índices asiáticos durante esta madrugada. Corea del Sur ha subido tipos esta noche y se ha vuelto a especular con la posibilidad de que China lo vuelva a hacer en breve. El Shanghai Composite ha llegado a caer más de un 5% esta madrugada y se encuentra ahora a -3%. Pero el índice que más se debe vigilar, desde un punto de vista técnico, es el índice indio, el Sensex.
En este gráfico se puede analizar la evolución del índice indio, el Sensex, en base diaria. A lo largo de las últimas sesiones, justo después del anuncio del programa de expansión cuantitativa de la Fed, inició un proceso correctivo tras acercarse a los máximos históricos alcanzados a principios de 2008 (21.206). Esta caída se está acercando al 19.770 en donde se encuentra el último de los mínimos crecientes de la estructura alcista que se inició en marzo de 2009. En ningún momento desde que se inició esta tendencia, se ha perforado el último de los mínimos crecientes de la misma lo que da una idea de la importancia que tiene este nivel técnico de referencia.
El movimiento bajista que se ha vivido esta madrugada en los índices asiáticos se está reflejando en el Futuro continuo del S&P500. Tal y como se puede observar en el gráfico adjunto, el índice ha perforado la base del canal alcista que se venía respetando a pies juntillas desde la primera semana del mes de septiembre. Además, el cierre de la sesión de ayer se volvió a situar por debajo de los 1.200 puntos siendo la segunda sesión consecutiva en la que ocurre esto, lo que recuerda la ruptura en falso de este importante nivel técnico que se produjo en abril de este año. Es necesario que veamos una rápida y fulgurante recuperación ya que, de lo contrario, el proceso correctivo debería seguir su curso hacia el 1.175 inicialmente y hacia el 1.150 en segunda instancia.
En cuanto a Europa, es bastante sorprendente el movimiento alcista desplegado en la sesión de ayer por el Futuro continuo del E50 en la que se alcanzó la zona de resistencia clave primaria situada entre 2.840 y 2.860 ya que este movimiento se produjo al mismo tiempo en el que el Eurodólar estaba poniendo en peligro la zona de soporte situada entre 1,3550 y 1,3575. En el gráfico horario adjunto se observa que hay soporte inicialmente esta mañana en el 2.810 si bien es el entorno del 2.790 en donde se encuentra el soporte más importante de corto plazo por ser la zona en donde se negoció un alto volumen en la sesión del viernes en la que se abrió con un desplome espectacular. La ruptura de este nivel despejaría el camino hacia el 2.765 de nuevo en donde se encuentra el 38,2% de retroceso de todo el movimiento alcista iniciado a finales de agosto mientras que la superación del 2.860 sería una señal adelantada de posible intento de ruptura de los máximos alcanzados a principios de noviembre (2.890 a 2.900).
En suma, cada vez hay más señales de debilidad que indican que se debería producir un proceso correctivo en los índices bursátiles si bien aún no se ven confirmados plenamente. Comprar sea quizás la decisión más arriesgada mientras que para vender se debería esperar a la ruptura plena de los soportes o a niveles más elevados, como los alcanzados ayer por el Eurostoxx50, para hacerlo ya que los stops quedarían más cercanos.
