Menudos ríos de tinta están haciendo correr el resultado de los estrés test realizados por el BCE!! Y no es que no tenga importancia, que la tiene, sobre todo porque reduce las dudas sobre la solvencia de las entidades analizadas. ¿Pero no está esto ya descontado? El Mercado se viene moviendo y seguirá moviéndose a partir de ahora en función de las expectativas de crecimiento económico y de resultados empresariales.
En este sentido, cabe resaltar que los datos macro que se han venido publicando últimamente muestran un claro proceso de ralentización de cara al segundo semestre de 2010. Esta semana será clave el dato de confianza del consumidor del Conference Board que se publica el martes, así como el dato de pedidos de bienes duraderos y el Libro Beige del miércoles. Y el viernes, tenemos el dato de PIB Q2 y, sobre todo, el Chicago PMI que será clave para determinar la evolución del sector industrial que es el que está preocupando últimamente tras los datos más adelantados (Philly Fed, etc.). En el plano micro, aproximadamente un tercio de las compañías del S&P500 han publicado resultados. Un 78% ha superado las previsiones de BPA mientras que un 67% ha superado las previsiones de ventas. Esta semana publican resultados multitud de compañías tanto en los EEUU como en Europa.
Desde un punto de vista técnico, la sesión del viernes despeja muchas resistencias en el corto plazo.
El S&P500 logró superar el viernes el máximo creciente del movimiento alcista que inició a principios del mes de julio situado en el 1.099. Con ello se ha superado la directriz bajista que se podía construir desde principios del mes de abril. Siempre que el índice sea capaz de mantenerse por encima del mínimo del viernes (1.087), seguirá subiendo hacia niveles de resistencia superiores. En el 1.115 se enfrentará a la media de 200 sesiones y al 50% de rebote de todo lo perdido desde abril. En el 1.132 se encontrará con el último máximo decreciente del proceso bajista y en el 1.140 con el 61,8% de rebote.
El Nasdaq100 logró superar el 1.860 en términos de cierre el viernes con lo que se superó el último máximo creciente del rebote iniciado a principios de julio. Además, se superó la directriz bajista que se puede construir desde abril. Al igual que lo comentado para el S&P, es clave para poder seguir subiendo que se respete el mínimo del viernes (1.846). El índice encontrará resistencia en el 1.900 y, sobre todo, en el 1.940.
Es importante también hacer mención de uno de los principales representantes de los mercados emergentes. En este caso, he subido el gráfico del Bovespa en el que se aprecia que ha logrado superar el nivel de los 66.000 puntos en términos de cierre el viernes, con lo que queda superada la parte alta del amplio rango de consolidación lateral en el que se estaba inmerso desde hace 3 meses y la media de 200 sesiones. Su comportamiento en los próximos días será clave para determinar la consistencia de la ruptura de la resistencia.
En el caso de nuestro selectivo, se superó el 10.350 en cierre el viernes y esta mañana se ha abierto con un hueco al alza. Mientras demuestre ser capaz de mantenerse por encima de esta cota en términos de cierre, el proceso de consolidación lateral quedará superado al alza, con lo que se abre el camino para poder alcanzar la parte alta del canal bajista que se inició en enero y la media de 200 sesiones (entornos del 10.800/10.850). Soporte en el mínimo del viernes (10.220) y, sobre todo, en el 9.800.
