mailto:analisistecnico@cotizalia.com - 29/06/2010 09:22h
La sesión bursátil estadounidense de ayer pasó sin pena ni gloria. Los sectores de energía y materiales presionaron a la baja como consecuencia de la caída del precio del crudo y de los metales. Sin embargo, la Corte Suprema rechazó una apelación de la Casa Blanca contra las tabaqueras (querían obligarlas a pagar una multa astronómica a los fumadores) lo que provocó una reacción alcista inmediata en el sector (Altria +3,3%), lo que junto a las noticias sobre la posible ampliación del espectro de telecomunicaciones en los EEUU (el sector de telecos fue el segundo más fuerte) permitió que la debilidad de unos se compensase con los otros y que la sesión terminase con caídas muy tímidas.
Pero lo verdaderamente importante y preocupante es lo que ha acontecido durante esta madrugada. El Conference Board (instituto americano que elabora el índice de confianza entre otras cosas) ha rebajado su expectativa de crecimiento para China lo que ha eclipsado la "fiesta" derivada de la mejora de relaciones entre esta país y Taiwan (se encuentran en la quinta y último ronda de negociaciones para la firma de un Acuerdo Marco de Cooperación Económica). Además, se han publicado los datos de producción industrial y de gastos de las familias en Japón por debajo de lo esperado, lo que junto al dato de desempleo sorprendentemente bajo, ha lastrado la evolución de las Bolsas asiáticas.
Tal y como se aprecia en el gráfico adjunto, el Shanghai Composite ha perforado de manera contundente el nivel de los 2.500. Este nivel es clave puesto que se trata del nivel que ha venido ejerciendo de soporte a lo largo del último mes después de la ruptura del soporte de los 2.640 (mínimo de agosto de 2009). La ruptura de este nivel ratifica la tendencia bajista y despeja el camino para poder seguir cayendo hasta el 61,8% de retroceso de todo el movimiento alcista previo (el desplegado entre noviembre08 y agosto09) el cual se encuentra en el 2.357.
En cuanto al S&P500, hay que destacar que sigue manteniéndose por encima de la zona de soporte clave estructural (1.044 a 1.056) y que mientras no la perfore, no se estará en disposición de anunciar, con "todas la de la Ley", que se ha producido un cambio de tendencia general. Pero no deja de ser una evidencia que el hecho de que el índice venga a apoyarse muy frecuentemente en un soporte tan clave es una indicación de que el efecto "chollo" que se genera al alcanzar un soporte se va diluyendo ("tanto va el cántaro a la fuente que....), lo que eleva el riesgo de que al final termine rompiéndose. Por lo tanto, lo que ocurra en las próximas sesiones es clave. Para que el riesgo de ruptura se diluya, debemos ver una reacción alcista importante en el corto plazo. En caso contrario, se perforarán los soportes lo que abrirá el escenario bajista principal de nuevo.
Otro de los indicadores importantes a vigilar al que vengo haciendo referencia desde hace varios días, es el Eurodólar. El tipo de cambio está generando ciertas divergencias respecto a la evolución de las primas de riesgo en Europa dando muestras de mucha fortaleza. Sin embargo, se han producido caídas de bastante importancia esta madrugada que lo vuelven a situar en la base del potencial H-C-H Invertido que se aprecia en el gráfico. En caso de que el tipo de cambio perfore la zona comprendida entre 1,2185 y 1,22 la estructura potencial de suelo comentada quedará anulada y podríamos asistir a un nuevo tramo a la baja importante.
En resumidas cuentas, el riesgo bajista parece volver a intensificarse. Ahora bien, no hay que olvidar que el miércoles es el último día de negociación del segundo trimestre del año con lo que la probabilidad de ver caídas de envergadura entre hoy y mañana se reducen. Otra cosa es lo que podría ocurrir en los 2 últimos días de la semana máxime cuando el viernes se publica el dato de creación de empleo no agrícola del mes de junio en los EEUU.
