Mas allá de todo una sola cosa hemos aprendido hasta el momento, lo demás continuara en los libros de historia del futuro, porque lo demás estará por venir.
Lo cierto es que en algo acertaron aquellos grandes intelectuales económicos tras la crisis financiera de 1932 y fue la de crear los bancos centrales, aquéllos que regularan los flujos y los tipos de interés para poder controlar cualquier “saque” financiero, lo que no hemos podido y no podemos aprender es a atacar el verdadero factor causante de las crisis, y esas son las burbujas. Las burbujas son las causantes reales de todo efecto de crisis, que se diseminan como un cáncer dejando cientos de miles de desocupados en la economía real, cuando quienes estamos en el mercado vemos que ya la locura se convierte en realidad, y que el sustento de precios ya no tiene sentido y sigue un tiempo mas, nos auto convencemos que esto da para mas y esa enorme bola se convierte en: CRISIS.
Me gustaría convertir esto en ejemplo y es por eso que debemos ver lo siguiente:
En la crisis desatada en 1929 ,desde abril de 1926 hasta agosto de 1929, el Dow Jones fue escalando en sus posiciones porcentuales de ganancias, hablamos de 3 años y 4 meses de subas, que todo lo que se compraba subia y que el sustento no era el real, sobre todo ya en 1929.
Entonces quienes no tenían nada que ver con el mundo bursátil sabían que con sus ahorros y prestamos bancarios podían duplicarse y a veces triplicarse lo invertido, cuando no se escuchaba a nadie, cuando el efecto “cómprese” se apoderaba de todos los oidos y porque no había control de a quienes se prestaba, y el valor subía mas allá del fundamento, la burbuja comenzó a tener vida cuando se llego a maximos y cuando se comenzó a encontrar pequeños focos de desaceleración economica y que los bancos no poseían demasiada liquidez, las posiciones se comenzaron a vender haciendo que esa burbuja reviente y el pánico sin control se apodere de todos dejando sin valor a aquellos que sacaron prestamos para invertirlos en bolsa, el resultado final fue que mas de 2300 bancos quebraran a causa de las perdidas que sus clientes tuvieron en bolsa y ante la imposibilidad de pagar sus deudas los bancos quebraron.
Rapidamente, se expandió a las empresas que no encontraban liquidez y aquellos que tenían sus activos monetarios en esos bancos, al no existir regulación central fue imposible rescatar a un sistema financiero colapsado, el resultado final fue 10 años de recesion, extrema pobreza, devaluación del dólar y una crisis final del sistema financiero en 1932 que se expandió en todo el mundo.
Ahora al volver a comparar con nuestra actual crisis, hemos notado lo mismo, pero desde una óptica diferenciada, la crisis actual se genero desde el subprime, es decir desde los (créditos hipotecarios de baja calidad), se entregaban bajo un escueto control de prestamos a gente que no obtenía la real calificación crediticia para hogares con determinados montos, ya que esa gente no disponía de respaldo, entonces el efecto fue emitir bonos hipotecarios que generaba una determinada rentabilidad y de esta forma grandes bancos y fondos de inversión con sus compras daban la liquidez necesaria para que un determinado trabajador pudiera obtener su hogar, el efecto fue demoledor, ya que se sobre emitía deuda constantemente y se seguía entregando prestamos y al estar ante una economía globalizada, entraban fondos del exterior constantemente y el cáncer avanzaba rapidamente, pero ya no sobre Estados Unidos solamente sino sobre el mundo.
Cuando la sobreemision avanzo y las tasas de la Reserva Federal comenzaron a subir porque Alan Greenspan observaba riesgo inflacionario en los Estados Unidos, la tasa comenzó a aumentar y aquellos que habían sacado crédito de hogares que sobrepasaban sus limites de ahorro no podían hacer frente al pago, porque la tasa subía y era imposible de pagar, el efecto fue terrible ya que las caídas comenzaron en masas y los bancos de inversión no podían hacer frente. Los activos se empezaban a liquidar y devino las caídas de Lehman Brothers y Merrill Lynch, las dos grandes caídas de bancos de inversión, los mismos estaban apalancados con estos bonos y derivados de los mismos, lo que hizo que perdieran patrimonio de la noche a la mañana, así fue como cayeron las aseguradoras, ya que no podían hacer frente a la cobertura de los mismos y comenzaron a caer, claro esta que el Estado no rescato a Lehman y el pánico se multiplico pero con un gran manejo de parte de la Reserva Federal por parte de Benjamin Bernanke (un especialista en estudiar la crisis de 1929) decidió hacer frente aplicando medidas inversas a las que desataron aquella crisis y fue la de rescatar bancos, bajar tasas y expandir masa monetaria, algo que en el tiempo se traducirá como inflación, pero era la medida a seguir, luego vinieron las medidaS y los planes de estimulo en su conjunto y por ultimo de tener PBI negativos en los Estados Unidos durante los dos trimestres del año, este tercero mostró un crecimiento del 3.50% pero no todo debe ser ilusion, la burbuja se autogenero y enseguida la bolsa otra vez se disparo, desde los 6469pts. del 06/03/2009 hasta los 10119 pts. del 21/10/2009 son un 56.16% de crecimiento; a decir verdad la crisis no paso, el plan de estimulo continua vigente, Estados Unidos marco un PBI del 3.50% en el tercer trimestre, se dice que ha salido de la recesion pero la pregunta es ¿Qué vendrá después? recuperacion o estancamiento ¿inflación?, ¿deflación?, ¿es justificable un 56% de suba en el Dow Jones desde sus minimos o... ¿Estaremos gestando otra gran burbuja?
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